Cazoo’s Rapid Rise
The growth of the British used car startup was remarkable, achieving unicorn status just months after its launch in 2019. The strong market demand for second-hand vehicles led to a valuation of $7 billion when it went public on the New York Stock Exchange in 2021, marking it as one of Europe’s most valuable tech startups.
This was a significant achievement for the British automotive sector and for Europe, where it also sold cars, despite the company’s listing being on the other side of the ocean.
However, the success of the company was short-lived. Facing severe financial difficulties, its value has dropped by over 99%, with its stock currently worth around $35 million, and it is now considering bankruptcy.
Earlier this week, the company mentioned the possibility of administration as an option in an SEC filing. It sold its remaining car stock in March and is now looking at altering its business model to stay afloat.
This situation raises the question of whether the company grew too quickly or if it’s just another casualty of the post-pandemic downturn.
The Journey to Success
Founded by experienced entrepreneur Alex Chesterman, who also started Zoopla and LoveFilm, the startup secured funding from venture capital firms such as General Catalyst and DMG Ventures. Chesterman aimed to tap into a market with low digital penetration at that time.
The company’s goal was to simplify car buying, making it as easy as online shopping. It offered delivery of used cars with a 90-day warranty, a service that became particularly popular during the pandemic when people were homebound.
Investors, encouraged by the success of Carvana, Cazoo’s American counterpart, were eager to invest in the industry.
With the funds raised, Cazoo launched in the U.K. and financed its expansion across Europe.
The company’s growth coincided with a booming SPAC market. However, after its 2021 listing, which was expected to further boost growth, things started to deteriorate.
In 2021, the demand for used cars drove Cazoo’s business, with vehicle sales increasing by 400% in the first half of the year compared to 2020. But in the following year, stock values, especially in tech, began to drop significantly, with U.S. stock markets experiencing their largest loss since the 2008 financial crisis in 2022.
Cazoo’s stock plummeted. The company announced layoffs and plans to scale back expansion. Funding became scarce as interest rates and inflation rose.
Despite a 90% increase in sales to £1.3 billion ($1.6 billion) in 2022 from the previous year, losses grew by 30% to £704 million ($880 million).
In December last year, Cazoo reported low liquidity and a need for additional capital for operations in late 2024. It underwent debt restructuring and appointed a new board to explore options.
While Cazoo has faced many challenges, it is not alone. The U.K. has seen fewer unicorns recently due to slower funding and lower valuations amidst economic uncertainty. Many former unicorns in the U.S. have also disappeared.
Cazoo has fallen far but still has time to recover. Whether it can overcome its significant obstacles is yet to be determined.
Cazoo kāpums uz augšu
Lielbritānijas lietoto automašīnu starta uzņēmuma izaugsme bija iespaidīga, sasniedzot vienradža statusu tikai dažus mēnešus pēc tās uzsākšanas 2019. gadā. Spēcīgais pieprasījums pēc otrreizējām automašīnām noveda pie 7 miljardu dolāru vērtējuma, kad tas kļuva publisks Ņujorkas biržā 2021. gadā, padarot to par vienu no vērtīgākajiem tehnoloģiju starta uzņēmumiem Eiropā.
Šis bija nozīmīgs sasniegums Lielbritānijas automobiļu nozarei un Eiropai, kur tā arī pārdeva automašīnas, neskatoties uz to, ka uzņēmuma saraksts bija okeāna otrā pusē.
Taču uzņēmuma panākumi bija īslaicīgi. Sastopoties ar smagām finanšu grūtībām, tā vērtība ir samazinājusies par vairāk nekā 99%, un tās akcijas pašlaik ir vērtas apmēram 35 miljonus dolāru, un tagad tā apsver bankrota iespēju.
Šonedēļ uzņēmums minēja administrācijas iespēju kā vienu no variantiem SEC paziņojumā. Tas pārdeva atlikušo automašīnu krājumu martā un tagad apsver savas biznesa modeļa maiņu, lai turpinātu darbību.
Tas rada jautājumu, vai uzņēmums auga pārāk ātri vai arī tas ir vienkārši vēl viens upuris pēcpandēmijas lejupslīdes laikā.
Ceļojums uz panākumiem
Uzņēmumu dibināja pieredzējis uzņēmējs Alekss Čestermans, kurš iepriekš uzsāka Zoopla un LoveFilm, starta uzņēmums nodrošināja finansējumu no riska kapitāla firmām, piemēram, General Catalyst un DMG Ventures. Čestermans toreiz mērķēja uz tirgu ar zemu digitālo iekļaušanu.
Uzņēmuma mērķis bija vienkāršot automašīnu iegādi, padarot to tikpat vieglu kā interneta iepirkšanos. Tas piedāvāja piegādāt lietotas automašīnas ar 90 dienu garantiju, kas pandēmijas laikā kļuva īpaši populārs pakalpojums, kad cilvēki bija mājās.
Ieguldītāji, iedrošināti ar Carvana panākumiem, Cazoo amerikāņu konkurentu, bija ieinteresēti ieguldīt nozarē.
Ar savāktajiem līdzekļiem Cazoo uzsāka darbību Lielbritānijā un finansēja savu paplašināšanos Eiropā.
Uzņēmuma izaugsme sakrita ar karsto SPAC tirgu. Tomēr pēc tā 2021. gada saraksta, kas bija paredzēts tālākai izaugsmei veicināšanai, lietas sāka pasliktināties.
2021. gadā pieprasījums pēc lietotajiem automobiļiem vadīja Cazoo biznesu – tikai pirmajos šī gada sešos mēnešos tā automobiļu pārdošana pieauga par 400% salīdzinot ar 2020. gadu. Taču nākamajā gadā akciju vērtības, īpaši tehnoloģiju jomā, sāka strauji kristies, ASV akciju tirgi piedzīvoja lielāko zaudējumu kopš 2008. gada finanšu krīzes 2022. gadā.
Cazoo akcijas kritums bija brīvs kritiens. Automašīnu mazumtirgotājs paziņoja par atlaišanu un plāniem samazināt paplašināšanos. Finansējums kļuva rets, jo procentu likmes un inflācija pieauga.
Neskatoties uz to, ka pirms gada palielinoties par 90%, Cazoo pārdošana 2022. gadā sasniedza 1,3 miljardus mārciņu (1,6 miljardus dolāru), zaudējumi pieauga par 30% līdz 704 miljoniem mārciņu (880 miljoniem dolāru).
Pagājušajā gadā decembrī Cazoo ziņoja par zemu likviditāti un nepieciešamību pēc papildu kapitāla darbībai vēlajos 2024. gados. Tas veica parādu restrukturizēšanu un iecēla jaunu valdi, lai izpētītu variantus.
Lai gan Cazoo ir piedzīvojis daudzas grūtības, tas nav vienīgais. Lielbritānija nesen ir radījusi mazāk vienradžu daļēji lēnajai finansējuma darbībai un zemajai vērtējumam ekonomiskajos nenoteiktajos apstakļos. Un daudzi ASV agrak bijušie vienradži tagad vairs nav.
Cazoo ir kritusi tālu, bet tai joprojăm ir laiks atgūties. Vai tai izdosies pietiekami lielos šķēršļus savaldīt – tas vēl ir redzams.
