Jaunā gada sākums ir tikai nejaušs laika punkts Zemes revolūcijā ap sauli, tāpat kā Dow indeksa sasniegumi neko daudz nenozīmē paši par sevi.
Ar tikai 30 uzņēmumiem Dow indekss pārstāv tikai nelielu daļu no Amerikas korporācijām. Turklāt gandrīz neviena cilvēka 401(k) konta veiktspēja neatkar no Dow, kas ir kļuvis par vairāk par reliktu, ko izmanto vēsturiskām salīdzināšanām.
Svarīgāk ir tas, ka Dow sasniegums 40 000 punktu ir viens no piemēriem, kā plašākais ASV akciju tirgus uzstāda rekordus.
Kas ir Dow?
Tas ir 30 stabilu un labi zināmu uzņēmumu mērījums. Šīs akcijas dažreiz tiek dēvētas par “zilajiem čipiem”, kas tiek uzskatīti par stabilākiem un drošākiem Wall Street.
Kas ir Dow sastāvā?
Ne tikai rūpnieciskie uzņēmumi, neskatoties uz nosaukumu.
Saraksts ir mainījies daudzas reizes kopš Dow sākuma 1896. gadā, jo ASV ekonomika ir pārveidojusies. Piemēram, tika izslēgts Standard Rope & Twine, un nesen tajā ir iekļauti lieli tehnoloģiju uzņēmumi.
Apple, Intel un Microsoft ir daži no jaunās ekonomikas vārdiem, kas pašlaik ir Dow sastāvā. Finanšu nozarei arī ir veselīga pārstāvniecība ar American Express, Goldman Sachs, JPMorgan Chase un Travelers. Veselības aprūpei arī ir pārstāvniecība ar Amgen, Johnson & Johnson, Merck un UnitedHealth Group.
Kas notiek tagad?
Dow pārsniedza savu jaunāko 10 000 punktu slieksni īslaicīgi ceturtdien un noslēdzās virs 40 000 punktiem piektdien – precīzi 40 003,59 punktiem. Tam bija nepieciešami aptuveni trīsarpus gadi, lai veiktu lēcienu no 30 000 punktiem, ko tas pirmo reizi sasniedza 2020. gada novembrī.
Tas turpināja virzīties galvenokārt augšup neskatoties uz smagāko inflāciju desmitgadēs, sāpīgi augstiem procentu likmēm, kas paredzētas inflācijas ierobežošanai, un bažām, ka augstas likmes padarītu recesiju neizbēgamu ASV ekonomikai.
Uzņēmumi pašlaik ziņo par labāko peļņas pieaugumu gandrīz divos gados, un ekonomikai ir izdevies izvairīties no recesijas, vismaz pagaidām.
Vai Dow ir galvenais Wall Street mērījums?
Nē. Dow pārstāv tikai šauru ekonomikas daļu. Profesionālie investori parasti skatās uz plašākiem tirgus mērījumiem, piemēram, S&P 500 indeksu, kurā ir gandrīz 17 reizes vairāk uzņēmumu.
Vairāk nekā 11,2 triljoni dolāru investīciju bija atzīmēti S&P 500 indeksam 2019. gada beigās, saskaņā ar S&P Dow Jones Indices aplēsēm. Tas ir 350 reizes vairāk nekā 32 miljardi dolāru, kas bija atzīmēti Dow Jones Industrial Average.
Investoru 401(k) konti daudz biežāk ietver S&P 500 indeksa fondu nekā jebko saistītu ar Dow. S&P 500 pirmo reizi pārsniedza savu pašu atzīmi trešdien, sasniedzot vairāk nekā 5 300 punktus.
Tas ir tas, kas interesē vairāk investoru. Nu, 100 punktu atzīmes S&P 500 indeksam nozīmē tikpat maz kā citiem, bet tas, ka S&P 500 ir augstāks nekā jebkad agrāk, nozīmē ļoti daudz.
Cik atšķirīgi ir Dow un S&P 500?
To sniegums vēsturiski ir bijis salīdzinoši līdzīgs viens otram, bet S&P 500 nesen ir bijis labāks. Tā 27,5% pieaugums pēdējo 12 mēnešu laikā viegli pārspēj Dow 19,7% pieaugumu.
Tas daļēji ir tāpēc, ka S&P 500 vairāk uzsver lielos tehnoloģiju uzņēmumus, kas bija atbildīgi par lielāko daļu S&P 500 pieauguma pagājušajā gadā. Cerības uz Federālās rezerves procentu likmju atvieglošanu un mākslīgā intelekta tehnoloģiju trakums tos ir virzījuši uz augstu līmeni.
Dow neatspoguļo nevienu no tādu zīmolu kustībām kā Alphabet, Meta Platforms vai Nvidia.
Vai tas ir viss?
Nē, Dow un S&P 500 arī pieņem atšķirīgas pieejas tam, kā indeksam vajadzētu kustēties.
Dow dod lielāku svaru akcijām ar augstāku cenu. Tas nozīmē, ka akcijas, kas pievieno vai atņem vairāk dolāru savai akciju cenai, to visvairāk virza un velk, piemēram, UnitedHealth Group un tās 525 dolāru akciju cena. 1% kustība šai akcijai, kas ir aptuveni 5 dolāri, rada radikāli lielāku ietekmi nekā 1% kustība Walmart, kas ir aptuveni 64 centi
Savukārt S&P 500 dod lielāku svaru akcijām atkarībā no to kopējā izmēra. Tas nozīmē, ka 1% kustība Walmart akcijai ir lielāka ietekme nekā 1% kustība UnitedHealth Group akcijai, jo Walmart ir nedaudz lielāks uzņēmums pēc kopējās tirgus vērtības.
Tad kāpēc rūpēties par Dow?
Tas ir tik vecs, ka tam ir ilgāka pieredze nekā citiem tirgus mērījumiem.
Kadri laiks triple-ciparu kustība Dow indeksam arī piedāvaja viegli saprotamu veidu, kā parādīt, ka akciju tirgus piedzīvo lielu dienu. Tagad gan tas nozīmē daudz mazāk. 100 punktu svings Dow indeksam nozīmē kustību mazāk nekā 0,3% apmērā.
